陳姿峰

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策略思考的四個習慣
達爾文提出的物競天擇說，開創了人類將自己視為物種的觀念；甘地與馬丁路德集結群眾以和平的方式，努力爭取人權；英特爾創辦人之一的摩爾（Gordon Moore）觀察到，積體電路處理資訊的能力，每十八個月就會以倍數成長。他提出「摩爾定律」，影響了半導體產業往後三十年的發展。
達爾文、甘地、馬丁路德與摩爾，都具備策略思考的能力。這項能力被認為是現今企業領導人不可或缺的重要能力之一。原因在於，具備策略思考的人，能夠在龐雜的細節當中，理出清楚的頭緒；他們更能以清楚而簡單的觀點，說服其他人跟隨他們的腳步。然而，一個人如何才能具備策略思考的能力？這種能力也許是與生俱來的天賦，但也可以經由習慣養成這種能力。根據學者阿諾德（Robin Arnold）近日在「企業策略期刊」（Journal of Business Strategy）中的分析，幾乎所有人都可以經由以下幾個習慣，培養出策略思考的能力。
1.下場加入戰局。為了贏得勝利，每個人都要歷經輸贏的掙扎。李根（Don Regan）在當美林證券總裁時，其部屬提出了一個方案，讓美林證券在受法案限制的同時，仍舊可以吸引顧客放款。
但是，他也接到一份評估報告顯示方案的執行困難重重，其中包括其資訊系統無法有效處理小額交易，同時，這麼做會造成美林與其企業顧客之間的競爭。李根重新檢視這個方案，認為這個方案合乎時宜，這些困難都只是小小的阻礙。結果不久之後，法案鬆綁，美林便很快在全美推行這個方案。
許多很有能力的企業主管，無法發揮管理潛能，因為他們根本不下場加入戰局，他們看到困難便自我設限。其實主動面對困難，可以幫助主管發展策略觀點。2.擁抱衝突與混亂。衝突與混亂提供學習新事物的機會。企業主管的生活其實充滿衝突與混亂，因為他們一方面必須負起發展創新產品的責任，但是另一方面創新產品也可能破壞企業營運。他們必須在顧客需求與商業利益考量之間取得平衡，如此可以幫助主管拓展視野。如果你為了避免衝突與混亂，尋求一個簡單解答，只會讓你喪失學習新事物的機會。
3.培養平和的心境，管理自己的思緒。培養平和心境的關鍵在於留些空間讓創意思考發展。你必須放掉讓你分心的小事，不要圍繞在不重要的事情上打轉，剝奪你平靜思考的空間。同時訓練自己將好點子隨手用筆記下，不要任它溜走，待有時間時回來思考。
4.培養清楚的表達能力。就算你有很強的策略思考能力，如果無法清楚表達仍是枉然。然而，清楚的表達能力卻需要長時間的培養，不妨經常練習以下的習慣：
■建立語言工廠。日積月累地建立你的字彙能力，讓你說出或寫出來的每句話都有意義。任何無意義的語言，只會削弱你所表達內容的價值。
■隨時都把聽眾放在心上。了解他們究竟是誰、對什麼有興趣。切記，每個人學習的模式都不太相同，有人是聽覺型的，有人是視覺型的，所以要適時運用輔助工具。
■如果可以的話，把要說的東西事先寫下來。然後問自己「如何改進？」任何寫下來的東西，都會有改進的空間。

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與顧客打價格心理戰
「主管必須了解到，價格具有許多面向，不只是『價格應該定多少』的問題，也是『應該如何收費』的問題。」哈佛商學院教授高爾立（John Gourville）如是說。
高爾立日前在接受「哈佛商學院實用知識」（HBS Working Knowledge）網路週刊訪問時表示，在什麼時候要顧客付錢，可能比要顧客付多少錢重要，公司要在一開始收費、最後才收費，還是讓顧客分期付款，總價雖然一樣，但是方法不同會改變消費者對價格的看法，影響產品的銷售量。
以健身俱樂部為例，維持營收最重要的兩個任務，一個是吸引更多新會員，一個是讓舊會員續繳會費。在吸引新會員方面，當會費以分期付款的方式呈現時，吸引力通常較大。繳交一萬元的入會費，可能會令消費者卻步，但是如果公司將相同的金額轉化為「入會費一個只要九百元」時，消費者比較容易動心。公司可以善用這種手法，把相同的價格，包裝成比較不痛不癢的小額付款。
在吸引舊會員方面，當會員覺得第一年的錢花得有價值時，他們再上門的機率便增高，因此俱樂部應該花心力在鼓勵會員多上門健身上。顧客在剛購買產品後，付錢的行為記憶猶新，為了值回票價，他們使用產品的頻率最高。如果俱樂部要求會員在年初繳齊年費，會造成會員傾向於在年初時常上健身房，之後因為付費行為已久，使用的頻率逐漸降低。在年底要決定是否續繳會費時，有人便會因為自己使用的頻率不高，覺得不划算而選擇不再加入。
為了避免這種情況，俱樂部可以改要會員月繳會費，會員每個月在繳費後，比較可能強迫自己上健身房，因此全年的使用頻率能夠持續且平均，到了年底要續繳會費時，這些持續上健身房的顧客，比較可能續繳會費。
如此一來，也可以分散會員上門的人數，不致於年初時過於擁擠，因為器材、場地及員工應接不暇，降低了顧客滿意度，而年底時又過於冷清，浪費運作資源。為了避免這種情況，除了改為月繳會費外，俱樂部也可以分批讓會員在不同時候繳交會費，或者在最淡季時寄出繳費通知單，以達到全年顧客量平均。
此外，研究顯示，當消費者在繳付分期付款時，他們對每個月支付的費用高低比較敏感，對繳費月份長短則比較不敏感。每個月繳交一萬元，共繳三十個月，及每個月繳交一萬五仟元，共繳二十個月，其實總數沒有差別，但是消費者對第二種情況產生的反抗較大，因為每個月必須拿出的金額較高。
高爾立表示，如果公司在訂定價格時，沒有考慮如何、何時、何地收費的因素，那麼公司只問了一半的問題。

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財訊》王震華請辭廣達總座內幕
林百里、郭台銘「好事將近」？
這一年來，可說是廣達創立十八年來傳言最多的一年。「鴻海併廣達」的敏感傳言，在前廣達總經理王震華公開請辭總經理後，被推升到最高峰。廣達的下一步會與鴻海合作成為「超級巨獸」嗎？
七月九日，廣達總經理王震華主動通知媒體，將請辭任職甫滿一年的總經理一職，突如其來的動作震驚筆記型電腦（ＮＢ）產業界。七月十一日，王震華申報轉讓廣達股票多達三千五百張，以廣達十日股價五六‧四元計算，總市值多達一‧九七億元，被市場解讀為「辭意堅定」。若請辭獲准，王震華時代的「新廣達」將畫上句點，預料董事長林百里將重新主導廣達營運。
「一切快樂就好」
決定離開一手催生成長的企業，絕對不是一件容易的事。但提到請辭總經理一職，王震華對外的態度卻是雲淡風輕，並沒有太多情緒反應。外界好奇王震華離開創業十八年的廣達後還想做什麼？據悉，王也僅私下對熟識的友人透露，現在的心情「做什麼都行，但就是要讓自己快樂，一切快樂就好。」此話出自於王震華口中，與眾人向來對他驍勇善戰、敢說敢衝的業務大將形象大相逕庭。
姑且不論廣達最終是否與鴻海合併，熟悉廣達內部人士皆指出，王震華主動離開廣達原因，最主要仍是「高層之間理念不合」。此外，廣達董事長林百里從去年傳出生病後，至今身體復原、健康狀況良好，對廣達集團未來發展似乎有了不同的思維，也造成高層理念產生歧異的因素。
多年來，廣達除了本業ＮＢ之外，也積極走向多角化發展，開拓手機、液晶電視等非ＮＢ產品線，企圖把非ＮＢ產品線從營收不到一○％比重提升至三成。這樣的策略，也是貫徹林百里當時規畫的理想。他曾經在二○○四年的尾牙上大聲疾呼，廣達不僅要ＮＢ第一，未來也將在液晶電視產品成為全球第一。也因此，無論在面板廠廣輝、液晶電視，抑或是手機代工、伺服器等領域，廣達都不缺席。
只不過大量投入資源後，卻沒有對等的效益和回饋。廣達在非ＮＢ產品線的表現都不出色，如當年決心擴張手機ＯＤＭ領域，原本已談妥併購奇美通訊，卻在關鍵時刻被鴻海搶先一步，接著手機部門人才流失不斷，不是請來的國際戰將求去，就是研發團隊成為其他競爭對手挖角的對象，同時，整體戰略也因搖擺在ＯＤＭ或ＥＭＳ之間而讓研發人才更加波動，總體成績始終不見起色。
再者，整合廣輝、廣達資源的液晶電視，原本被廣達寄予厚望，並在○六年三月大張旗鼓準備與日本三洋電機合資平面電視計畫，但該合資案後來卻變成規模大幅縮水的「合作計畫」，現在根本是破局收場。廣達平面電視禍不單行，技術和訂單上始終未見突破，唯一大客戶宏碁還因故差點抽單，逼得王震華親自站上火線，拜託宏碁董事長王振堂手下留情。
儘管廣達多角化發展態度積極，卻找不到足以接棒ＮＢ的產品線，但王震華仍希望保留廣達多角化發展的事業，在液晶電視上與旗下監視器廠達裕（Techview）合作，希望利用雙方資源做好服務、吸引客戶下單。但據悉，百般不捨賣掉廣輝之後的林百里，雖對ＮＢ依舊情有獨鍾，但對廣達非ＮＢ產品的發展策略和方向，與應該持續在該事業投入多大的心力已有不同構想，雙方理念也產生歧異。
「新廣達」時代結束 林百里如何出招值得觀察
與其他筆記型電腦競爭同業相比，廣達不但是營收最早突破新台幣五千億元的公司，預估今年ＮＢ總出貨量可高達三千萬台，依舊傲視仁寶、緯創、英業達等一線競爭對手，站穩全球龍頭寶座。但儘管如此，廣達股價表現卻毫無「ＮＢ世界第一」的氣勢，甚至近一年內還曾跌落至四十三元的低點。再看外資持股比重，目前外資最感興趣的ＮＢ類股緯創，持股約為七○％，這是外資對台灣ＰＣ製造業者從未出現過的「超級認同」，但廣達的外資持股比重卻僅約二○％。
事實上，王震華接棒廣達總經理後，喊出不少響亮的口號及策略，隨著全球ＮＢ產業發展途徑趨勢，試圖把廣達帶向另一個高峰。王震華曾在○六年八月時，對外界擘畫廣達全新發展主軸—「SSDMM」（System Solution Design and Manufacturing Move），即是藉由廣達現有強大的ＮＢ製造資源，透過與策略夥伴之間的資源整合、併購、合作等，向上下游發展垂直整合布局，企圖把廣達在ＮＢ的優勢與經驗，從「系統解決」方案的角度複製在其他領域，如手機、平面電視、伺服器等開創新局。
此外，王震華時代的新廣達，確實也和林百里作風大不相同。超級業務員出身的他能言善道、擅長與媒體打交道，有別於廣達向來「烏龜精神」的低調保守的工程師文化，王震華擅長捕捉鎂光燈焦點。過去ＮＢ產業裡頭僅有仁寶和英業達會定期召開法說會，主動與外界溝通企業營運狀況，但王震華主導的新廣達自○六年起也開始重視對外溝通，不吝對外說明廣達各階段的發展狀況，這些對廣達而言都是正面的轉變。
只是，王震華一年多來所主導的「新廣達」遠景，市場及投資界似乎不買帳，熱度更是始終不比鴻海併廣達議題來得高，對身為全世界第一的筆記型電腦大廠而言實屬諷刺。不過，在仁寶、緯創等競爭對手實力逐漸趕上廣達，又有華碩等新進ＮＢ競爭對手覬覦，目前僅有ＮＢ優勢的廣達，長期而言確實得認真思考該如何擺脫競爭對手的糾纏。
不過，王震華畢竟和林百里、梁次震有深厚的革命情感，大家現在是因理念差異而失去互動和共事的節奏與意願，現在就斷言三人未來必然徹底拆夥也是言之過早。林百里對內身段柔軟，他的研發氣息或許可以穩住廣達研發團隊的軍心，但向來以王震華為主的廣達業務精英，卻也可能因王震華的求去而心生忐忑，對廣達依舊是傷害。而且，現在產業的白熱化競爭讓任何業者都不能輕易出錯，若王震華是廣達現階段依舊不可或缺的人才，相信林百里不可能因此讓他遠去。

過去仁寶、緯創、英業達等ＮＢ廠，在實力上與廣達相差懸殊，如今仁寶、緯創急起直追，除了給廣達壓力之外，代工廠之間的實力差距縮小，卻是讓下游客戶藉此更不需擔心把雞蛋壓在同一個籃子，達到成功分散訂單風險的效果。在這樣的條件下，或許哪天林百里真的點頭答應與鴻海開啟策略性合作或是合併，大家也不需太意外了。

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關西三城慢食遊
　　慢食文化在京都已有千年歷史的根基，當「緩慢」反撲「快速」的趨勢走紅時，更促成細嚼慢嚥的傳統，再度獲得重視，也讓古都重新站上了美食首都的寶座。 關西慢食 五大創新趨勢
　　慢食概念是1986年由義大利美食作家佩區尼（Carlo Petrini）發起，目的在反制剛「攻陷」義大利的美國速食麥當勞連鎖店。當時他強調「堅決捍衛悠閒的物質享樂……以餐桌上的慢食為起點。」所有麥當勞做不到的食材、祖傳食譜、環保美食、手工料理、悠閒用餐等傳統價值觀都應該被復興。這個運動到了20世紀末開始風起雲湧，傳到日本後更引起年輕人與傳播媒體的狂熱。尤其「京料理」深富緩慢烹調與飲食的哲理，在吸收西方新概念後，與傳統相激盪，正迸出百花齊放的慢食火花。　　關西兩小時旅遊圈——京都、大阪、神戶，各擁最具傳統特色的日本美食，已形成「美食金三角」。而其提供的關西「日式慢食」更有五大創新趨勢： 一、「食材」新鮮、在地、應時。二、「作法」融合古今，奶油慕斯也能搭配生魚片。三、「樣性」兼具東西方，義大利菜、法國菜、中國菜、巴西菜等都被包容，成為在地美食。四、「哲學」是悠閒樂活，且重視永續經營。
五、「吃法」是勇於嘗新，樂而不膩，冒險奮進。 關西慢食 四大料理饗宴
　　本身是美食專家、擔任大阪麗池卡登（Ritz-Carlton）飯店總經理的馬克‧奈肯（Mark Neukomm）以一個外國人居住在京都的觀察指出，京都自古就以水質好、蔬菜新鮮聞名，「京漬物」已有千年傳統，現在市場上販賣的蔬果都會標上農耕者的名字，兼具明星商品與掛保證兩個效果，許多餐廳更以運用在地食材為賣點。
　　他說，不像東京太強調用餐氣氛，關西美食可以說是氣氛、價廉、美味三者兼具，「關西人對食物太認真、熱情，不好的餐廳根本無法存活，所以你隨便挑哪一家餐廳，都一定好吃！」
　　旅日知名作家劉黎兒每次到關西，則必吃河豚料理。她說，關西廚師總是能推陳出新，原先只在冬天上桌的河豚，在廚師巧思下，重新教育了日本人「夏天也能吃河豚」的觀念。
　　影響所及，近幾年日本一流廚藝人才全都匯聚到關西尋求舞台。在日本電視節目美食兼具表演的鼓吹下，劉黎兒形容，「關西廚師個個乾淨帥氣，擠在開放式廚房裡。」不只滿足味覺和嗅覺，也讓顧客經歷一次過程優雅的烹調視覺宴饗。
　　關西都會群以京都、大阪、神戶為三角主體，並有奈良、寶塚等特色衛星城市圍繞。京都代表的是古都，大阪是繁華，神戶是海港，這裡有山有海，從最老到最新，時代感層次分明，又兼容並蓄。其中，京都的懷石與洋食、神戶的牛排、大阪的河豚是關西慢食的四大料理。 慢食旅遊五大訣竅
　　規劃一趟美妙的慢食之旅，必須有五大訣竅。1.勿貪心，一天只吃一頓大餐
　慢食顧名思義要花時間慢慢吃，旅行者要放慢腳步，免得匆忙間壞了「食興」。為了不讓味覺混淆，一天最好只花三小時慢慢地吃一大特色料理，他回顧，一整天都是該種料理的好感覺。2.細嚼又慢嚥，勿匆忙
　慢食料理，咀嚼的速度也要放慢一倍，讓觸覺、味覺、視覺、聽覺、嗅覺等五感在緩慢中得到甦醒，融入用餐環境的氣氛，即使語言不通，從店家的招呼也能體會烹調者對食物的尊重，靜靜品嚐食物在嘴巴裡的各種味道和口感，食物將會有一番新面貌。3.嚐新也嚐舊，開心胸：好吃就是一切
　「道地」常是美食愛好者的一項魔咒，但料理所以有創新的生命，在於不同時代有不甘心重複前人腳步的好廚師出現。4.吃進文化精髓，多發問：不只重飲食，也重氣氛和哲學
　不管懷石、洋食、河豚、神戶牛排，在關西都已發展出一套美食哲學，用餐時多發問，由店家建議怎麼吃，並瞭解這「怎麼吃」背後代表的意義。另外，這裡的每一家餐館都有各自演繹的美食哲學，瞭解店家的歷史、為什麼開店、主廚為何深愛烹調，慢食旅遊者得到的將不只是一餐美味，還有一段有趣的故事。5.千萬不要有勉強的心態，沒有非吃不可的料理
　每次旅行總會有遺憾，想吃的料理沒吃到，想去的地方沒去成，但就因為這些遺憾，才會讓旅遊者不斷想舊地重遊。此外，日本是海鮮美食者的天堂，尤其關西海鮮料理有千年歷史，試試看，或許從此顛覆你的好惡。 　

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4/17收盤前量價研判
台股在電子及傳產股輪漲帶動下，盤中突破7,000點心理關卡，但是部份電子股受到季報及消息面衝擊，或漲多拉回，股價震盪走弱，如IC基板、IC設計及LED等普遍拉回幅度較大，因此資金加速移轉至傳產及金融股，電子類股成交比重滑落至66﹪左右，在操作上須採分散投資策略，電子與傳產可平均分佈。今日成交量至12點止為 929.76億元，預估日成交量約1250~1350億元，應符合早盤的預估。大盤上攻階段，成交量維持溫和擴增，應屬籌碼良性換手。



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環島 蔡依林 翁滋蔓 端午節 阿桑 

財富人生》未來趨勢股 才具追高價值
黎方國：溫故而知新台股歷經三次萬點榮耀，每一次衝破萬點，都受到不同的時空背景所牽引，也出現迥然不同的領頭族群。在台股一頭熱的當下，究竟哪些族群在水位墊高的同時，仍具備下一波的爆發潛力？
台股牛勢沖天，7月初以來，隨政府一周一利多持續公布、央行調昇台幣匯率、外內外法人持續買進、美股持續創新高等種種因素推波助瀾，台股指數由5月起跑，至7月下旬一舉衝破9,500點，一口氣上漲20％，電子、資產、金融、傳產等類股連翻接棒輪動，持續創下7年來的新高水位，市場投資信心與日俱增，睽違已久的萬點輝煌似乎又近在眼前。
不過，儘管市場信心滿滿，發燒發燙的股市，卻讓不少投資人心存猶疑，台股水位墊高的又急又快，未來是否會出現回檔壓力，突破9,500後便後繼無力？還是台股到目前為止僅是初升段，突破萬點後將繼續向民國79年的12,682的歷史新點邁進，甚至續創歷史新高？
台股今年上半年表現仍落後全球主要國家股市，不過時序進入8月後，伴隨電子業基本面走強、政府選前強力做多、資金持續回籠與美股長線多頭等多重因素助漲下，台股推向12,000點的機率相當大，其間任何回檔都是買點，多頭氣氛至少會延續至隔年2月份。
台股三次起落 成因各不同
過去三次上萬點的領先族群，是否能再次發光發熱，頗值投資人玩味。在過去，台股曾三度榮登萬點以上的光輝紀錄，若能充分瞭解當時的背景與成因，有助投資人因應此次上萬點的操作策略。
民國76年至79年，台股由千點開始起漲，短短三年多的世間內推升至12,682點的歷史水位，主因出在當時1985年廣場協定，日幣兌美元狂升，也驅使台幣由原本40元兌換1美元的水位大幅升值至後來的25元兌1美元。
新台幣帶動起整體資產價值提昇，加上國內經濟，尤其在出口方面相當旺盛，熱錢大幅流入，資金行情造就了當時萬點榮景，而當時台股的主軸為具備資產題材的金融與資產類股，最具代表性的就是金融龍頭國泰人壽，第一銀、華僑銀及彰化銀的三商銀，當時的「股王」國壽曾一度飆漲至每股1,975元的天價。
而資產股的代表則為「股后」台火、農林、欣欣大眾等。另外所謂「集團股」，如傳產類的台塑、遠東、華新、長榮、統一旗下股票，表現也相當強勢。
熱錢戳破泡沫 基礎華而不實
由於當時衝萬點的動力，主要來自於熱錢推升，並不具備堅實的基本面基礎，因此好景不長，一有風吹草動，如日股崩盤及政府開徵證所稅的衝擊，台股立刻由紅翻黑，指數一路由12,682點狂洩至2,485點，跌幅高達80%。
經過歷時近七年的調養生息，起飛的科技業取代金融、資產成為領頭羊，民國86年間一路帶領台股上衝至10,256點新高。由於新科技、新經濟的興起，個人電腦的低價普及化，讓以PC相關代工為主軸的台灣電子業在股市中展露頭角，光芒四射。
而當時火紅的類股，如晶圓代工的台積電、聯電，電腦組裝的廣達、生產螢幕的中強電，CPU晶片組的威盛、矽統、以及主機板大廠華碩、技嘉等，都和個人電腦脫離不了關係。
堅實獲利數字 才能走得長久
剛開始時，市場對電子類股的接受度還是有限，主因為當時多數散戶對僅有技術和研發力的電子產業，遠不如擁有實際資產的公司來得有信心，但正因為如此，台股第二波上萬點後，氣勢走得比第一次長得多。
事實上，民國86年台股突破10,256點後儘管修正回檔，但短短三年內，至民國89年又重回10,328點的萬點水位，此時電子科技業確定成型，在Y2K帶動的換機潮、手機低價普及化、以及網路幻想的帶動下來到最高峰。
在台股第二、三度衝破萬點期間，表現出逐步墊高的多頭格局，任何拉回都是買點，主要動力來自電子業獲利的基本面支撐。
台股在民國89年4月創下10,328點的歷史第二高水位後，便一路回跌至隔年9月間的3,411點，主要的衝擊來自於網際網路泡沫驅使的科技大崩盤，原因很簡單，當時各網路公司的帳面上，看不到獲利數字。
歷史經驗說明，台股在三次衝萬點的過程中，唯一沒有崩盤的，就屬民國87至89年之間，而當時台股最重要的支撐點，並非來自華而不實的熱錢流入，也非投資人對如當時網路的夢幻預期，而是來自各公司實實在在的獲利數字。
新興科技應用 下波領頭大哥
以目前台股墊高至9,500點以上水位來看，事實上只是補足了過去嚴重落後亞洲各國股市的落差，儘管外資買進力道旺盛，但近年來外資皆持續買進台股，其占成交值比重都落在20％左右。
因此，台股是否具備持續上衝的力道，還是得看內資是否接棒為指標，事實上，目前國內投信轉進台股的力道相當旺盛，一方面資金充沛、另方面降低散戶比重，有助台股後市朝穩當方向發展。
在目前台股多頭氣氛濃厚的當下，投資人在選股策略上，應以未來具前景的產業明星以及具備實質獲利數字的廠商，為布局的重兵的標的。短期內今年暑假後美國返校潮以及聖誕節引發的消費熱，將有助消費性電子族群績效推升。
更何況，未來幾年，消費性電子產品陸續推陳出新，產生的新應用將持續攻佔市場，因此LCD-TV、數位電視機上盒、GPS等科技產品零組件相關的組群最具前瞻性。在傳產方面，隨著大陸崛起與北京奧運屆臨，與中國13億人食衣住行育樂相關的內需族群將持續看多。
因此，未來推升台股續向萬點、甚至更高點推進的主要力道，絕非如同前幾次登萬點的金融、資產類，而是以具備新科技應用、以及供給新興市場內需的族群為要角，各類股輪動的特性將持續浮現。
黎方國小檔案現職：永豐金控產業研究主管經歷：元大投信基金經理人　　　台灣工銀學歷：台大化學博士　　　台大國企EMBA
大盤指數預測：今年10月可望突破12,000點，支撐落在8,500點投資風險：明年企業員工分紅費用化將使上市櫃公司獲利帳面數字銳減。下半年強勢族群：消費電子族群、傳產類與中國內需相關族群下半年推薦潛力個股：
偉創、力成、頎邦、矽創、勝華、中航、裕民、台塑、台塑化、榮剛、復華金、台壽保

吳彥祖 地面噴血 美女市長 NBA 露營 

6家電源供應器廠商上半年獲利比較評析
電源供應器上半年財報來電，金仁寶集團旗下的康舒（6282）在金仁寶資源力拱下，第二季獲利比第一季大增1.83倍，不但轉虧為盈，且上半年每股稅後純益0.51元，超出預期，第三季將超過上半年表現，勝德國際（3296）第二季較第一季倍增，從8月起營收從5億元起跳，9月衝破6億元大關。
電源供應器的景氣提前在電子業的五窮六絕來到，使得第二季的獲利普遍優於預期，以全球電源供應器市占率逾五成的龍頭廠台達電奪冠，第二季的稅後純益為36.4億元，單季每股稅後純益為1.73元，創下單季的歷史新高，累計上半年的每股稅後純益為67.95億元，年增率為23.8%，每股稅後純益為3.23元。
第二季獲利大躍進首推金仁寶集團的康舒，康舒董事長許勝雄今年初就宣告去年虧損逾10億元的最壞時期已過，金仁寶集團將以集團的資源扶植康舒，拿下戴爾和聯想訂單，使得第二季的稅後純益為1.76億元，比第一季大增1.83倍，累計上半年的稅後純益為2.39億元，每股稅後純益0.51元，超出法人的預期。
由於康舒7月的營收已突破13億元，創下單月歷史新高，而從接單來看，8月份可望再突破14億元，且由於毛利率從6月起向上揚升，因此第三季的獲利將會超過今年上半年，康舒的營運有倒吃甘蔗的現象，法人預估，康舒第四季單季的每股稅前盈餘挑戰1元，使得明年的獲利可以上看4元，法人評估是今年電源供應器中最具有轉機的公司。
業績呈現倒吃甘蔗還有電源保護器的勝德國際，由於電路電源產品具進入障礙高，因此第二季的毛利率維持在二成以上，使得勝德第二季的稅前盈餘在1.8元到2元之間，比第一季呈現倍增，勝德第一季營收為9.05億元，年增21.4%，稅後盈餘為8,282萬元，EPS為0.91元。法人預估勝德上半年稅前盈餘約2.57億元，依9.41億元股本計算，每股稅前盈餘約2.73元。
勝德國際由於接獲客戶的大訂單，且第三季起進入旺季，使得8月起營收從5億元起跳，不排除挑戰5.5億元的大關，9月直接挑戰6億關卡。由於勝德即將在下半年推出環保節能的產品GREEN POWER，下半年營收有機會較上半年的20億元成長逾80%，挑戰37億元目標。

同樣發展環保節能的電源供應器廠－立德上半年財報出爐，立德上半年合併營收為30.99億元，稅前盈餘為9,457萬元，稅後盈餘為8,302萬元，以目前股本9.63億元來計算，每股盈餘為0.86元。

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3家太陽能族群前2季營運表現評析
人氣當紅的太陽能族群本周起邁入超級財報周，由矽晶圓大廠中美晶（5483）23日打頭陣，法人預期第二季毛利率將由首季的29.6%大增至34%，創歷史新高，單季獲利則有兩成以上季增幅度，本月營收向6億元看齊，朝連續25個月創新高邁進，全年獲利可望較去年大增85%，是族群中獲利能力竄升最快的業者。
但太陽能電池雙雄茂迪（6244）、益通（3452）毛利率則有持續破底危機，產業上下游財報，恐出現「兩樣情」。摩根士丹利估計，茂迪第二季受高單價現貨料源所造成的負面效應，單季毛利率恐由第一季的25%下滑至19%附近，兩成大關失守，獲利恐較首季衰退25%至30%：益通毛利率則也有探底壓力，面臨15%保衛戰。

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9檔國內Wii概念股名單
任天堂Wii與NDS（掌上型遊戲機）兩大主力產品推出防盜版機種，傳出旺宏（2337）成為其加密晶片獨家供應廠商，雙方合作更加密切。隨Wii與NDS持續熱賣，旺宏除原本就已占有的晶片與罩幕式記憶體訂單增溫，業績扶搖直上之際，任天堂兩大機種全面進入加密世代，每年需要新增數千萬顆晶片需求，可望為旺宏帶來新收益。
任天堂訂單來得又快又急，旺宏自有產能塞爆，已向南科（2408）求援，現階段每月委外投片量約1萬片，相當自有產能的25%，第四季開始產出，屆時旺宏營收獲利將能反映這些委外產能效益，預期成長幅度不會少於25%這個數字。
旺宏表示，與任天堂合作密切，但詳細訂單狀況不便透露。旺宏認為，要滿足訂單需求，委外產能每月至少要2萬片，換句話說，未來業績仍將以顯著攀升態勢前進。永豐金證券估計，旺宏今年每股純益可較去年大增140%，達1.7元，創2000年來新高。旺宏昨天股價上漲1.15元，收19.5元。
Wii推出後，全球累積銷售量逼近1,000萬台，但舊款Wii破解版猖獗，任天堂為此推出新款加密機種，全面取代傳統可破解版本，傳出由旺宏承接加密晶片訂單，由於加密晶片功能性更強，相關毛利率也遠優於市場預期。市場預期未來一年內Wii全球銷售量將新增2,000萬台。
除Wii新增訂單外，任天堂估計NDS遊戲機卡匣今年銷售量可達1億支，NDS卡匣用罩幕式記憶體（Mask Rom）由旺宏獨家供應，意味旺宏將全數吃下這1億支卡匣商機，旺宏也推出更具成本效益的新製程技術因應，在「出貨量增、成本更低」下，獲利也更有看頭；如今傳出NDS也將推出加密版，對於旺宏卡匣獨家供應商的權益將更有保障，未來出貨量將會更大。

旺宏預期，第三季出貨將會比第二季大增15%至20%，產品均價也會有5%內的漲幅，毛利率則由第二季的32.4%大增到38%至40%左右，產能利用率大於95%。

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融資使用率前20名上市個股名單
高融資使用率的上市個股，21日全都面臨融資籌碼鬆動賣壓，到20日為止，融資使用率逾九成的佳必琪 (6197)一檔，開盤不久跌停，融資使用率第二名的基泰 (2538)曾觸跌停，而融資使用率前五名的偉詮電 (2436)、嘉晶 (3016)、樂士 (1529)都跌停，融資使用率過高的個股，21日成為市場追殺標的，其中融資使用率高排行前20名，以電子股中的IC設計股較多，這些重度使用融資額度的IC設計股，21日檔檔重跌。
自全球股市受次級房貸風暴衝擊之後，台股整體市場融資餘額一路減，8月以來，融資餘額已減少200多億元，到20日為止，台股融資餘額3600餘億元，雖仍在可控制的範圍內，但融資使用太集中，主力股、飆股、投信認養個股的融資，在這幾日才有明顯減肥，也因為融資使用率一直高居不下，今日出現融資高、籌碼亂的個股，有激烈的股價調整。

融資使用率高的IC設計股族群，在投信法人減碼後，輪到融資籌碼鬆動，其中以義隆電最明顯。義隆電最近五日內，投信法人賣超排行榜中第三名，賣超張數近萬張，20日法人賣超壓力略減，但卻輪到融資賣出，義隆電融資使用率達81.38%。